화폐 정책: 도널드 젠 토토 대 제롬 파월?

대통령 당선인 젠 토토는, 과거, 화폐 정책에 관해 연방 준비 제도 이사회 의장 제롬 파월과 사이가 좋지 않았다. 젠 토토는 아마도 파월보다 더 낮은 이자율들과 더 저금리 정책을 지지할 것이다. 그러나 파월과 연방 준비 제도 이사회는, 적어도 명목상으로는, 대통령과 독립적으로 행동하고, 만약 젠 토토가 그에게 사임하도록 요구한다면 그가 그렇게 하겠는지 질문받았을 때, 젠 토토은 아니라고 대답했다.

젠 토토은 인플레이션이 연방 준비 제도 이사회의 2% 인플레이션 목표로 향한다는 충분한 증거가 있을 때까지는 자기가 이자율들을 낮추는 것을 꺼린다고 말했다. 그러한 증거는 다음 몇 달에 얻기 어려울 것이다. 물가가 이 해 나머지에 걸쳐 그것의 하향 추세를 계속할 것 같지 않다.

최근에 발표된 10월 인플레이션 자료는 소비자 물가가 지난 역년(1월 1일부터 12월 31일까지의 기간)에 걸쳐 2.6%만큼 상승했다는 점을 보여주는데, 이것은 내게 2%에 그리 가까워 보이지 않는다. 그러나 물가는 2023년 11월과 12월에 떨어졌다. 2024년 시작 이래로, 물가는 2.9%만큼 상승했다. 다음 두 달 동안 어떤 물가 상승 경향도 2024년 전부에 대한 인플레이션율을 3% 이상에 둘 것이다.

만약 그것이 일어나면, 파월의 논평들로부터 그가 트럼프 임기 시작 때 2025년 초기에 이자율들을 낮추기를 꺼려할 것처럼 보일 것이다. 그것은 그의 의제를 젠 토토의 의제와 사이가 좋지 않게 할 것이다. 나는 트럼프로부터 몇몇 비판적인 논평이 파월의 방식에 퍼부어질 것이라고 예상한다.

랜들 G. 홀콤(Randall G. Holcombe)은 독립 연구소(Independent Institute) 선임 연구위원, 플로리다 주립 대학교 드보 무어(DeVoe Moore) 경제학 교수, 그리고 독립 연구소 책 ≪위험에 처한 자유: 미국 역사에서 민주주의와 권력(Liberty in Peril: Democracy and Power in American History)≫의 저자이다.

원문은 https://blog.independent.org/2024/11/18/monetary-policy-donald-trump-versus-jerome-powell/에서 읽을 수 있다.

번역: 황수연(전 경성대 교수)